交銀國際:
新華保險
(01336)
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8/1/2019 15:19:59
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交銀國際報告引述媒體報導,指新華保險董事長兼CEO萬峰或不再連任。
該行指出萬峰主推新華保險的戰略轉型,經歷兩年轉型,公司業務結構及代理人結構皆顯著優化,並在健康險業務上建立了核心競爭優勢,新業務價值率提升幅度領先同業。
該行認為,公司目前18年預期P/EV不到0.45倍,估值偏低,但保障需求仍將推動保險行業快速增長,行業也正在加速回歸保障,新華保險在健康險業務的核心競爭力切合未來保險需求的發展方向。不過,董事長若更換,公司未來發展戰略或面臨不確定性,2019年健康險占比和新業務價值率有可能低於該行早前預期,短期股價仍將承壓。
交銀將目標價自$50下調至$40, 對應0.53倍19年P/EV(之前為0.70倍18年P/EV),維持買入評級。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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