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里昂:
信義光能
(00968)
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3/3/2015 18:55:11
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信義光能去年錄得核心純利按年增長66.7%，至5.06億元，較該行預期高，主要是因為較高的收入以及其他收入所致，另外就是較低的折舊及稅率，抵消了較預期低的毛利率影響。毛利率去年下半年降至30.1%，上半年則為33.7%，毛利率下跌主要是因為原料玻璃錄得淨虧損，部分虧損就被毛利較高的加工玻璃銷售增長抵消。
里昂表示，對信義光能而言，最大的潛力仍然是太陽能發電場的擴張，但里昂的預期仍較指引為低。太陽能光伏玻璃的價格則維持持續下跌的趨勢，但本較低的成本帶來的好處所抵消，隨著產品組合的改善以及效率提高，里昂維持對信義光學的買入評級，亦預警預期油價下跌對光伏行業的影響。
里昂提高了信義光能的15及16年度的盈利預測3.3%及5.3%，目標價維持3.27元不變，評級為買入。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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