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德銀:
富智康集團
(02038)
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30/1/2015 12:04:56
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富智康股價過去三個月下跌10%，市場擔心主要客戶Sony、小米放緩海外擴張步伐，因此削減訂單。但德銀認為，富智康去年下半年業績會符合預期，毛利率強勁會抵消了銷售放緩的影響。展望2015年，預期銷售及毛利率都會提升，營業利潤將會達50%以上的增長。
德銀相信，小米在海外擴張今年加快，而富智康是小米的主要代工工廠，其次內部增長主要靠華為、魅族、聯想、摩托羅拉等客戶的帶動；來自樂視及互聯網企業等新智能手機客戶，以及諾基亞平板電腦等，都會提高富智康的收入15%，營運利潤提高50%以上。
德銀預期，富智康今年的毛利率及營運利潤率將會從去年的6.5%及4.9%，提高至7.7%及6.3%，主要受惠產品組合改善以及營運槓桿。
德銀維持富智康買入評級，目標價5元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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