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摩根士丹利:
銀河娛樂
(00027)
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27/5/2015 16:33:04
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銀河娛樂二期項目推出,博彩業務、零售鋪面以及高檔酒店等,面積增加了35%,摩根士丹利認為有助提升公司的競爭力。
銀河娛樂第二期項目獲得150張新賭枱,其中38張放置在百老匯,從一期項目就轉移了30張賭枱,而且其中有110張賭枱是在普通場,只有40張賭枱在貴賓廳。整體上,賭枱數量增加25%,但分布就地方提升35%,在需求較高的時候確實有幫助。但在需求疲弱的時候,就是浪費成本。第二期項目亦增加了角子機等,博彩機的數量從1700部提高至2900部。
在成本方面,摩根士丹利指出,員工數量從10000人增加至17000人,估計第二期項目的資本開支將會佔第一期項目的60%至70%,對今年早期的毛利率有一定壓力。
摩根士丹利維持銀娛的中性評級,目標價是34元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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