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摩根大通:
民生銀行
(01988)
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29/8/2014 10:40:54
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民生銀行上半年純利按年升11%，至256億元人民幣，純利表現亦符合摩根大通的預期，但按季來看，雖然淨利息收益率及資產和質素符合預期，淨利息收益率仍較同業低，而且撥備水平仍較低。
摩根士丹利亦指出，民行高風險產品增加，助長了銀行間拆借資產增長，但信貸質素惡化，較同業表現差，加上收入成本比率亦有上升，削減了中期派息比率，信貸風險仍值得關注，故摩根士丹利維持民行中性評級，
基於民生銀行資本水平弱，撥備水平低，表外資產擴張速度加快，摩根大通重申減持評級，目標價維持6.7元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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