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瑞信:
中國旺旺
(00151)
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2/7/2019 10:42:12
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中國旺旺(00151) 淨利潤按年增長11.6%，銷售按年提升2.8%，全年業績大符合市場預期，勝過里昂預期。瑞信將旺旺全年利潤率有效擴張，歸功於產品價格調升之上，不過有關加價，部分亦被廣告及市場推廣費用率1.5%的增加所抵銷。
瑞信注意到，旺旺的新經營渠道，包括電子商貿以及母嬰商店，目前佔總收入6%，並正在逐步發展為公司主要的銷售推動力。但瑞信指出，產品加價後引致高基數效應，加上新渠道續持續投入資金成本，盈利增長可能首先，推算19至21年度收入年均復合增長率3.9%，盈利年複合增長率5.4%。
瑞信調升旺旺20年至21年度盈利預測3%-4%，預計20年盈利達36億6200萬元人民幣，21年的達到38億6000萬元人民幣，繼續評級「中性」，目標價自6.2元調高至6.4元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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