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花旗:
騰訊
(00700)
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17/5/2019 11:55:40
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騰訊(00700)首季收入855億元人民幣，按年增長16%，較市場預期低4%-5%，盈利表現勝過預期。期內，公司非會計準則經營溢利按年提升13%，每股基本盈利按年增加14%，都比預期優勝，高盛歸功於銷售、視頻內容、市場推廣等範疇上得宜的成本控制。
花旗形容，騰訊(00700)首季總收入不及預期預期，歸咎於網絡廣告疲軟的收入表現，不過部分能夠為遊戲業務強勁的收入抵銷，加上穩定的支出控制，毛利率持續改善。
花旗預算，未來幾個季度間，網絡廣告行業將面對逆風，騰訊的視頻業務亦可能受劇集延期播出影響，令訂戶及廣告收入增長受限。
另一方面，花旗相信《和平精英》及時貨幣化，手遊業務復活，加上金融科技服務實現收入增長，均有助緩解廣告增長放緩的影響。
花旗下調騰訊19-21年收入預測2.2%-6%，每股盈測下調2.4%-3.4%，繼續評級「買入」，目標價自453元調降至448元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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