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瑞信:
同程藝龍
(00780)
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15/1/2019 14:41:13
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瑞信指，同程藝龍為中國第三大線上旅遊平台(OTA), 在2017年網站成交金額中占17%市場份額，相信公司將成中國OTA市場邁入超級APP時代的主要受益者。
瑞信認為，由於同程藝龍與騰訊的策略關係，公司現時獨享微信錢包及QQ錢包兩大超級APP在「機票車票」及「酒店」方面的對接，可使公司處於獨特位置受惠於超級APP時代。目前公司對微信用戶基礎只滲透12%，可見微信管道有潛在上行空間帶動MAU及GMV增長。
該行預期公司2018-20年收入年複合增長33%。經調整後淨收入將有更快增長，受效率及行銷成本效益提升、合併後營運開支協同效應以及規模經濟推動，收入年複合增長料達38%。
瑞信首予同程藝龍評級，評以「跑贏大市」，目標價$17。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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