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滙豐:
東亞銀行
(00023)
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21/2/2017 11:40:15
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滙豐表示，東亞銀行（00023）去年的股東應佔淨利潤為32億元，按年跌幅35%，低於該行和彭博預期。去年下半年，東亞銀行的溢利曾經按年下挫25%，而減值損失則上升79%，即使成本收益比率錄得6.3百分點按年改善，而且凈利息收益率適當地回升3個基點。因此去年下半年的股本回報率下滑至3.5%，而全年的股本回報率下跌至4.1%。
雖然基本因素已經開始在借貸增長、凈利息收益率和成本控制方面改善，資產質素惡化仍然是關鍵憂慮的重點，去年下半年的減值貸款比率按年上升26基點，速度比去年上半年和2015年下半年還快。由於內地在過去幾個月的資金流收緊，或會增添企業壓力，甚至製造更多減值貸款的形成，程度蓋過凈利息收益率帶來的利好因素。有見及此，滙豐對於東亞管理層大部分壞消息經已反映了的看法有所保留。
滙豐下調維持「減持」評級，目標價由$24.5上調至$24.1。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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