中國銀行（03988）今年首季純利為470億元人民幣，按年升2％，主要是因為來自非利息收入的增長以及有紀律的成本控制，淨利息收入就按年跌2％，按季跌3％，收入大致按年持平。 淨利息收益率（NIM）下降符合預期，非利息收入表現較佳。瑞信表示，中國銀行是四大國有銀行當中，首間NIM低於2％的銀行，收窄的趨勢符合預期；其次非利息收入按年升8％，主要是金融投資獲利以及經紀業務和銀行卡業務增長，貢獻了整體收入的35％。 資產質素方面，瑞信認為是保持穩定，不良貸款形成自從去年首季以來保持穩定，雖然按季仍升24個基點，但不良貸款率已經連續三個季度保持平穩在1.43％。瑞信下調2016至2017年中國銀行的每股盈利預測3％及8％，反映較低的利潤率以及優先股影響，最新的目標價從3.6元提高至3.7元，因為海外貸款比重就搞，佔整體貸款的18％，令中國銀行可以受惠美國聯儲局的加息週期，瑞信維持中國銀行跑贏大市評級。