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美銀美林:
安踏體育
(02020)
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29/9/2014 12:40:03
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安踏由於銷量增長以及減少進一步折扣,美銀美林預期今年第三季的同店銷售增長維持低雙位數字的增長,安踏指出行業已經穩定,市佔率亦提升。市場的整合將會持續,部分中等規模的品牌會被上市公司的品牌削弱競爭力,美銀美林相信會令到供需矛盾持續改善。
在發展電子商務方面,由於商品組合較佳,安踏網上銷售的產品的產品中,有七成是獨家供應,而只有兩成的產品是線下產品,另外一成是淡季產品,但其他品牌只是利用網上渠道去除存貨。安踏正邀請分銷商參與發展線上線下渠道,以及通過手機及網絡,為顧客提供信息。
美銀美林認為安踏領先其他品牌一步,預期來自電子商務的銷售,會比上半年增長一倍。
至於FILA的銷售上半年按年增長七成至八成,目前FILA在內地只有441間零售店,長遠可進一步增長至2000間。美銀美林認為FILA的毛利率擴張,潛力很大。
美銀美林維持買入評級,目標價是16.8元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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