交銀國際表示，中生製藥去年的經調整歸母淨利潤為人民幣28.4億元（同比增長37%），收入則為人民幣208.9億元（同比增41.0%），比該行預測低6%。

該行指，公司核心板塊表現參差，肝病藥/心腦血管藥收入分別同比減少2%/8%，部分原因是主要產品被部分省份列入輔助用藥目錄。另一方面，腫瘤藥銷售收入較去年翻倍增長，主要受到安羅替尼井噴式增長推動。該行認為腫瘤藥板塊的回升可為公司帶來新增長動力，預計該板塊2019/20年收入將同比增長62%/41%。

公司2019年或將有10-15個仿製藥以及安羅替尼的兩個新適應症獲批，3個生物類似藥有望在2021-22年間上市。

由於部分仿製藥的前景黯淡，該行下調2019-20年每股盈利預測約3%。不過就認為公司的創新藥管線儲備豐富，也是仿製藥的行業領導者，因此依然看好其發展，維持買入評級和港幣$8.70目標價，對應2020年市盈率25倍。