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德銀:
萬達商業
(03699)
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26/1/2015 13:43:06
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大連萬達商業（03699）獲德銀的買入評級，首次給予目標價65元。
德銀認為萬達商業有短期及長期的催化劑支持。短期之內，則可以受惠人民銀行減息以及政策放鬆，令到銷量出現明顯復甦，因此德銀相信萬達是市場強勁復甦之下的最大受益者。
長期而言，萬達具規模的投資物業組合，將有良好的升值潛力。萬達截至去年中，共有1430萬平方米可出租的投資物業面積，是內地最大的商業地產營運商，擁有166個商場，其中89個正在營運。
萬達在內地擁有面積最大的收租物業，同時德銀認為萬達的估值仍吸引。
德銀估計，萬達的每股資產淨值達92.85元，目標價是65元，相當於較資產淨值折讓三成。而潤地的目標價較資產淨值折讓25%，主要是因為潤地是國有企業，而萬達則不是。
惟現價萬達較預計資產淨值折讓50%，比起同業折讓較大，華潤置地亦僅是四成。所以目前估值吸引。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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