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瑞信:
南車時代
(03989)
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20/11/2015 12:35:47
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瑞信維持鐵路股「與大市同步」投資評級。
中國進出口銀行與中國鐵路總公司簽署戰略合作協議， 將向對方提供總額5000億元人民幣的授信額度，以發展內部項目及一帶一路建設，瑞信指屬正面策略，將有助鐵路總公司收窄資金差距。不過鐵路總公司仍欠缺增強現金流的能力，今年至今已經連續三季錄得虧損，而10月份的全國貨運量仍然錄得一成二的跌幅。
鐵路資本開支仍然強勁，累積的高速鐵路項目，今年至今批出5000億元人民幣，另外有1萬2千億元人民幣的為高鐵項目，則仍欠資發展，對地方政府帶來龐大的資本壓力，鐵路股維持「與大市同步」投資評級，建設相關股預期市盈率約10倍，而設備股則約15倍。股份中，中鐵建﹑中國中鐵的評級，分別為「跑輸大市」及「中性」；南車時代為「跑嬴大市」，三隻股份的目標價分別為10.5元﹑7.2元及75元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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