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瑞信:
復星國際
(00656)
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24/11/2015 14:02:28
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瑞信輕微調升復星國際的目標價至18.8元,評級「跑嬴大市」不變。
復星在周一完成收購美國保險商Ironshore餘下八成股權,瑞信認為,將增加復星國際的投資資產規模兩成,至1550億元人民幣,亦可減少人民幣盈利比例至四成七,同時將可帶動2016/2017年度純利增加約一成。
瑞信說,美國保險商Ironshore屬於盈利能力非常強的業務,綜合比率九成三,保其投資組合相對保守,透過更佳的資產配置,將可提升2017年度的收益率,由目前2.5%,增至4.2%,資本回報率亦可由6%,增至2016年度的一成一。
至於復星媒體業務借殼上市,仍有項審批,瑞信以2015年度市盈率15倍計算,但若果以內地A股媒體股40倍市盈率計,將可提升復星國際每股資產淨值1元,該行調升復星國際每股資產淨值至22.1元,目標價由18.2元調升至18.8元,估計2015年度純利為78.39億元人民幣,按年上升一成四;2016年度的純利為98.05億元人民幣,按年上升兩成半。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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