|
|
|
里昂:
華南城
(01668)
|
|
27/11/2014 10:30:04
|
|
華南城公布的截至9月底止的中期業績，收入按年升62.4%，至51.41億元，純利按年升35.1%，至13.03億元；核心純利為8.87億元，按年升43%。
里昂認為業績行業預期，毛利率雖然按年跌5個百分點，按半年則跌0.5個百分點，但仍維持較高水平的47.2%。由於華南城持續在地域上面擴張，推出新的產品以及服務，毛利率可能下跌，並且低於該行2015及16年的預期分別是47%及46%，不過，華南城可以鞏固期現代貿易中心長期行業領先地位，所以里昂維持買入評級，目標價是5元，相當於較每股資產淨值折讓25%。
另外，里昂提及華南城的資本結構出現改善，評級的借貸成本自三月開始就出現下降，至10月14日，下跌了20個基點至7%；明年將會進一步下降，除了是由於內地下調利率，亦受惠在離岸市場進行銀團貸款（香港銀行同業拆息加250個點子），以及公司進行再融資，原本息率13.5%的1.25億美元債券，降至8.25%。里昂估計節省利息支出將達9000萬元，相當於預期2016年盈利的2.2%。
|
以上資料來源：Thomson Reuters
|
|
|
metroradio.com.hk及/或資訊來源提供者盡力提供準確而可靠的資料，但對其準確性及可靠性概不作出任何保證，資料如有錯漏而令閣下蒙受損失， metroradio.com.hk及/或資訊來源提供者概不負責。
|