舜宇光學科技（02238）公布的9月份出貨量數據，整體上花旗滿意手機鏡頭付運量改善，維持舜宇光學的買入評級，因為來自雙鏡頭手機鏡頭模組以及汽車鏡頭組件等多重增長動力。 舜宇光學手機鏡頭在9月份的出貨量為3760萬個，按年升15%以及按月升19%，顯示出手機鏡頭的增長速度反彈。今年前三季累積手機鏡頭出貨量達到2.465億個，按年升13%。從客戶的比例來看，花旗相信內地智能手機品牌表現升過日本及韓國客戶，而舜宇光學亦未有受到三星Note 7事件的影響，因為舜宇供貨給三星Note以及S系列的比例不高。花旗仍預期舜宇光學今年全年的手機鏡頭出貨量可以達到20%以上，反映去年第四季的基數較低令今年增長加快。 舜宇光學手機鏡頭模組今年首三季累積銷量達到1.858億個，按年增長11%，花旗相信增長主要來自高端產品，例如1000萬像素以上的鏡頭，光學防手震鏡頭以及雙鏡頭手機模組，而收益率以及雙鏡頭手機模組的利潤率在2016年6月以來達到令人滿意的水平。因此舜宇光學可以受惠內地智能手機客戶包括華為、OPPO、Vivo等手機鏡頭的需求反彈，預期今年全年手機鏡頭模組的出貨量有望按年增長超過15%。 車載鏡頭今年首三季的出貨量就達到1640萬個，按年增長38%，較公司指引的全年目標30%至35%的增幅要搞，因此花旗相信舜宇有望完成全年出貨目標，主要是因為行業增長穩定在25%至30%，舜宇仍然有穩定的表現，因為是行業明確的領導者。