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大和:
騰訊控股
(00700)
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17/4/2015 11:29:41
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騰訊控股（00700）主席馬化騰減持股份，持股量從9.86%降至9.65%，涉資32.2億元，亦是馬化騰過去12個月內，第二度減持。騰訊的股價過去12個月飆升53.2%，而今年以來升超過40%，在減持消息出來之後，股價在4月14日馬上下跌5.5%。不過大和相信，市場只是以此為藉口沽貨套利。
大和指出，以目前的股價水平，預測2015年的市盈率是39.5倍，較過去平均三年的預測12個月市盈率34.8倍要高13.5%，近期的股價反應出估值已經接近2012年以來交易波幅的上限。
短期內，主席減持的消息會影響投資情緒，但大和不相信此舉反應公司在營運方面有任何困難。根據大和額調查，騰訊的移動遊戲表現仍然強勁，而且移動廣告業務亦有潛在上升機會。大和建議投資者視騰訊為一個未完全商業化的移動平台，而並非純網上遊戲公司。
騰訊股價表現較阿里巴巴優勝，並且已經超過大和的目標價160元，預測2015年的市盈率達到39倍，意味著較內地同業有25%得到溢價，目前大和未有調整目標價，要等首季業績出來之後才調整。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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