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大和:
騰訊控股
(00700)
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17/4/2015 11:29:41
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騰訊控股(00700)主席馬化騰減持股份,持股量從9.86%降至9.65%,涉資32.2億元,亦是馬化騰過去12個月內,第二度減持。騰訊的股價過去12個月飆升53.2%,而今年以來升超過40%,在減持消息出來之後,股價在4月14日馬上下跌5.5%。不過大和相信,市場只是以此為藉口沽貨套利。
大和指出,以目前的股價水平,預測2015年的市盈率是39.5倍,較過去平均三年的預測12個月市盈率34.8倍要高13.5%,近期的股價反應出估值已經接近2012年以來交易波幅的上限。
短期內,主席減持的消息會影響投資情緒,但大和不相信此舉反應公司在營運方面有任何困難。根據大和額調查,騰訊的移動遊戲表現仍然強勁,而且移動廣告業務亦有潛在上升機會。大和建議投資者視騰訊為一個未完全商業化的移動平台,而並非純網上遊戲公司。
騰訊股價表現較阿里巴巴優勝,並且已經超過大和的目標價160元,預測2015年的市盈率達到39倍,意味著較內地同業有25%得到溢價,目前大和未有調整目標價,要等首季業績出來之後才調整。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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