富瑞:
達芙妮
(00210)
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22/7/2014 10:50:53
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達芙妮公布上半年銷售表現,期內同業銷售下跌5.5%,至於第二季的同店銷售亦跌2.4%,毛利率進一步收窄。工銀國際對數據感到負面,指同店銷售降幅較首季一成跌幅有收窄,是與基數有關,並非基本因素改善,毛利持續收窄反映去庫存情況未完成,估計公司業務短期未見底,是與基本因素有關,公司定位大眾市場,產品價格低於200元人民幣,此類價格產品最受網購影響。工銀國際認為,現價不吸引,傾向選基本因素較佳的百麗國際及利信達。
富瑞指公司第二季數據仍疲弱,低於該行預期,對鞋類業務維持負面看法,業務仍受制於網購及國際品牌競爭,維持「持有」評級,目標價由3.2元調低至2.8元,並調低今明兩年純利預測一成半及一成六。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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