|
德銀:
IMAX中國
(01970)
|
25/7/2016 15:23:45
|
|
德銀重申對IMAX中國的沽售評級,目標價進一步下調,從36元降至31元。德銀削減IMAX中國2016至2017年度的盈利預測10%及14%,相信IMAX中國的策略關注收入分成的模式以進入內地低端城市,會降低盈利能力及回報。
德銀表示,IMAX中國是需求推動而非供應推動,雖然德銀明白大屏幕的推出與收入成熟有一段距離,今年以來內地IMAX的整體票房收入就按年升3.1%,儘管2015年度安裝了75塊新的屏幕,而今年上半年就新裝了28塊,但與整體票房的低增長不配合。
德銀認為,低端城市的觀眾似乎對荷里活大片的感興趣度低於一線城市,令到IMAX影院的上座率偏低,再者平均票價在低端城市普遍較低,因此積極的擴張會令到每塊屏幕的回報減少。
德銀給予IMAX中國的目標價是31元,基於2016及2017年度的預測市盈率是38及32倍,但相信估值充分。
|
以上資料來源:Thomson Reuters
|
|
|
metroradio.com.hk及/或資訊來源提供者盡力提供準確而可靠的資料,但對其準確性及可靠性概不作出任何保證,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失, metroradio.com.hk及/或資訊來源提供者概不負責。
|