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大和:
民生銀行
(01988)
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20/9/2017 11:47:57
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大和在研究報告中指出，民生銀行（01988）不良貸款比率趨勢遜於同業，重申對該股的「跑輸大市」評級，目標價從7元下調至6.6元。
大和指出，民生銀行中期不良貸款比率按年上升，有見其證券市場線及逾期貸款增長快過同業，估計不良貸款問題會延續到下半年。
大和表示，民行的資產負債表現弱勢，持續拖累盈利增長。大和認為，民行受制於非貸款資產監管，同時銀行間負債成本上升，存貸款比率高企，種種因素都令民行缺乏廉價資金支持未來發展，要打破困局，民行必須開拓其他資金來源。
大和分析民行的股權結構，認為長遠穩定性依然令人擔憂。大和指出，為滿足財務需要，民行的大股東多抵押相關股權，其中，最大股東安邦保險集團因溢價下降等因素，已於上半年出售所持有的工行、建行及農行的股權。
大和指出，中信銀行及中國光大銀行亦面對上述問題，建議投資者對有關股份保持審慎。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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