最新發佈的基金三季報資料顯示，天弘基金旗下餘額寶總規模已經達1.56萬億元人民幣，較今年基金中報數據增長1,277億元人民幣，季度增幅為8.9%，自成立4年以來，規模大增7,800倍。雖然兩次下調個人持有額度、貨幣基金新規實施，令餘額寶前三季度規模增速由40.9%逐步放緩至8.9%，但整體規模持續增長實屬難得。借助阿里電商平台，加上市場對收益相對穩健的貨幣基金需求殷切，令餘額寶成為全球最大的貨幣基金。中國基金業協會最新資料顯示，截至今年8月底，343隻貨幣基金合計規模為6.3萬億元人民幣，在11.06萬億人民幣的公募基金總規模中，佔比高達56.9%。從餘額寶的資產配置上，三季報資料顯示，銀行存款和結算備付金金額共計1.36萬億元人民幣，佔基金總資產比例高達87.1%，比二季報數據再增4.16個百分點；債券資產為1,228億元人民幣，佔比為7.8%；買入返售金融資產為759億元人民幣，佔比為4.8%。期末餘額寶投資組合平均剩餘期限為60天，較今年中報數據減少12天，組合平均剩餘期限最高為72天，最低為53天。隨著投資組合中長周期資產比重下降，中短期資產比重抬升，餘額寶的收益也有所下滑，近日餘額寶7日年化收益率為3.89%，已經連續一個多月在4%下方波動。流動性新規後，對貨幣基金的持有人結構、持有資產類型和年期都有較為嚴格的限制，降低持有資產集中度、降低長年期的資產會降低基金收益率，但對產品風險有所改善，利好相關基金長遠發展。





郭家耀
(筆者為證監會持牌人仕，本人及客戶沒持有上述股份)