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LNG增儲氣設施價格提高 燃氣運營商仍看好
05/06/2018 09:54
氣荒問題,加上中美貿易摩擦有望推動LNG進口繼續大幅增加。去年冬季,煤改氣進度超過規劃,土庫曼斯坦管道氣供應銳減,天然氣儲氣能力匱乏,多個地區出現嚴重氣荒,LNG作為燃氣價格暴漲。為了滿足國內能源清潔化的需求,LNG進口量將持續增加,LNG儲氣設施建設將出現一輪建設高潮。在當前中國能源消費清潔化轉型的大趨勢下,提升燃氣消費勢在必行;《加快推進天然氣利用的意見》明確,到2020年中國天然氣在一次能源消費結構中所佔比例將提升至10%。天然氣消費主要驅動力為煤改氣帶來的工業、居民用氣增長,其次為燃氣發電和交運的用氣需求增長。預計2020年天然氣消費量將達到3506億立方米,2017至2020年年均用氣增長速度13.9%。天然氣供給,LNG進口成為重要保障。2017年中國天然氣消費的主要供應來源分別為國產天然氣(60.77%)、管道氣進口(17%)以及LNG進口(22.23%)。預計2017至2020年中國進口LNG年均增速將達到21.37%。中國目前已成為世界第二大LNG進口國。截至目前中國已投產LNG接收站16座,其中僅2座為民營企業運營。考慮到LNG接收站建設工期較長約3年左右,未來幾年新增接收能力有限,同時未來幾年LNG進口量有望持續高增長。氣荒原因系儲氣設施建設滯後,政策已落實千億儲氣設施建設市場即將啟動。截至目前中國地下儲氣庫約佔天然氣年消費量3%,LNG儲罐約佔天然氣年消費量2%,合計5%左右。4月發改委發佈《關於加快儲氣設施建設和完善儲氣調峰輔助服務市場機制的意見》,要求上游氣源企業、下游城市燃氣公司,以及地方政府要在2020年前分別按照不低於10%銷量、5%銷量、3天需求量的標準建設儲氣能力。由於地下儲氣庫對於地理位置要求嚴苛、建設工期長達7至10年,後續新增儲氣設施將主要由LNG儲罐構成。初步測算2018至2020年LNG儲罐將新增罐容300億方,新增LNG儲罐建設市場規模超過1500億元;新增LNG儲罐設備需求超過300億元。國家發改委調整內地居民用天然氣門站價格,市場擔心燃氣企業毛利受壓,氣價上漲会增加下游城市燃氣商的成本,下游分銷商管理層有信心可提高價格,轉嫁予終端客戶。同時LNG儲氣設施建設將會大幅增長。優質城市燃氣運營商可看好。
郭家耀
(筆者為證監會持牌人仕,本人及客戶沒持有上述股份)
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