根據媒體報導，中國證券投資基金業協會近日下發文件表示，證券期貨經營機構設立私募資產管理計劃，直接或間接投資於房地產價格上漲過快熱點城市普通住宅地產項目的，暫不予以備案。文件提到的房地產價格上漲過快熱點城目前包括北京、上海、廣州、深圳、廈門、合肥、南京、蘇州、無錫、杭州、天津、福州、武漢、鄭州、濟南、成都等16個城市，下一步將根據住房和城鄉建設部相關規定適時調整範圍。報道表示，私募資產管理計劃不得通過銀行委託貸款、信託計劃、受讓資產收益權等方式向房地產開發企業提供融資，用於補充流動資金或支付土地出讓價款，不得直接或間接為各類機構發放首付貸等違法違規行為提供便利。文件明確不予備案的資管計劃方式包括並不限於委託貸款；嵌套投資信託計劃及其他金融產品；受讓信托受益權及其他資產收益權；以回購、第三方收購、對賭、定期分紅等明股實債的方式受讓房地產開發企業股權，及其他投資方式。此外，為避免監管套利，私募基金管理人開展私募投資基金業務，投資房地產開發企業、項目的，參照文件執行。內地進一步收緊房地產行業融資通道，將令行業進一步降溫，二三線高負債的內房將感受到較大壓力。


郭家耀
(筆者為證監會持牌人仕，本人及客戶沒持有上述股份)