中資銀行企業完成2018年中報業績。整體而言，上半年上市銀行實現資產規模和淨利潤的穩步增長，在不良認定標準趨嚴背景下，不少銀行不良貸款餘額和不良資產率雙升。值得注意的是，銀保監會資料顯示，截至二季度末，銀行業整體不良率較一季度有所抬升，防風險、調結構仍是行業穩健發展關鍵。對於部分銀行不良率和不良餘額略有上升，主因仍是不良貸款認定標準趨嚴等技術性因素所致，此次不良率反彈總體屬存量不良貸款加速暴露，並非資產品質實質性惡化。對存量不良貸款認定趨嚴，會使各類貸款損失準備計提比例相應提高。當前行業撥備覆蓋率仍保持較高水準，相對於潛在信用風險可能造成的損失而言，銀行風險抵禦能力處於較為合理區間。行業中，新發生的不良貸款60%出現在製造業，15%在批發零售行業，房地產行業上半年不良貸款有所反彈，佔•新發生不良的9%。農行將繼續加大不良處置力度。隨著市場基礎設施逐步完善，銀行自身處置不良資產方案得以不斷豐富，如市場化債轉股、資產證券化等，加之銀行業較為充足的撥備，為保持穩健資產質素提供可持續性，銀行信貸規模加大投放有助於對不良貸款的彌補。銀行業資產質素將保持較為穩健的發展態勢。縱觀全年，銀行不良貸款率仍會維持在1.7%至1.9%的水平，貸款撥備率有可能輕微回落。國務院常務會議上，總理李克強宣布多項措施支援民營企業，包括設立民企債券融資支援工具、明年3月底前全面取消外商投資准入限制等。人民銀行再貸款和再貼現額度加碼1500億元（人民幣．下同），改善小微及民企的信貸環境。中國證券業協會公布首次由11家證券公司達成意向，形成1000億元總規模的資管計劃，協助具發展前景的上市公司紓解股權質押困難，支持民營發展。中國各方出招維穩，有利增加流動性和改善A股投資氣氛。中資銀行股估值吸引，息率提高，具留意價值。




郭家耀
(筆者為證監會持牌人仕，本人及客戶沒持有上述股份)