廣發證券(1776)開始公開招股，計劃發售14.798億股，招股價介乎15.65至18.85元。以集資額中位數計算，集資所得淨額約為248.32億元，當中50%將用於發展公司的財富管理業務；20%用於發展公司的投資管理業務、投資銀行業務和交易及機構客戶服務業務；30%用於國際業務。公司已引入18名基礎投資者，包括富邦人壽、瓴睿資本、交銀資產管理、中民國際投資、西藏能源投資、華夏人壽、華寶投資、海爾電器及J&P(中國)、綠地金融、喆顥資產管理、中新建招商股權投資基金、前海人壽、中國南車(香港)及信達漢石分、Veritas 資產管理、中國信託證券及中國信託人壽等，涉資約18.7億美元，佔集資額逾五成，股份設6個月禁售期。集團為專注於中國優質中小企業及富裕人群的資本市場綜合服務商。根據中國證券業協會，截止2013 年底止，按淨資產計，集團為中國證券公司第三名。若按總資產、淨資本、收入及淨利潤計則為中國第四大證券公司。集團的業務模式可以分為四大類別，包括
1)投資銀行業務，集團承銷股票及債券和提供財務顧問服務。
2)財富管理業務，集團向零售客戶提供經紀和投資顧問服務，從融資融券等業務賺取利息，以及代銷金融產品。
3)交易及機構客戶服務業務，集團提供衍生證券等做市服務及擁有自營交易。
4)投資管理業務，集團提供資產管理等服務，並進行私募股權及另類投資。

受惠內地資本市場開放及發展，加上A股市場持續暢旺，帶動市場成交及融資融券餘額不斷創新高，利好券商盈利表現。今次定價較內地同業有折讓，可考慮以現金認購。


郭家耀
(筆者為證監會持牌人仕，本人及客戶沒持有上述股份)