華住集團首日掛牌前被沽空機構質疑數據造假

22/9/2020 3:17

        在中國經營漢庭及宜必思等酒店品牌的華住集團(01179)今日掛牌. 沽空機構博力達思研究(Bonitas Research)發表研究報告指, 華住涉嫌隱瞞旗下酒店資產組合的擁有權, 制造虛假的財務資料, 認為華住實際的財務表現, 反映顯著較低的股價, 因此沽空華住.
        博力達思在北京及上海進行實地調查, 認為華住透過僱員或其他未有表露身份人士, 持有特許經營酒店, 藉此隱瞞經營成本, 誇大盈利. 據酒店經營牌照, 華住實際控制1952間酒店, 但在2019年財政年度報告, 只披露營運688間酒店.
        據中國商務部的登記資料, 華住有3020間獨立加盟商, 較財務報告所披露的4930間加盟商少三成七.
        博力達思認為, 在2019年度的資產負債表中, 華住虛報的固定資產(即是房地產、廠房及設備、PP&E)有20億元人民幣. 據華住所報, 每間客房物業資產淨值5萬4502元人民幣, 但從物業組合的多份信用報告中看到, 實際每間客房的資產淨值只有報告所指的一半.
        華住集團今日掛牌, 以每股297元定價, 較最高發售價368元低一成九, 預計集資額約59億2480萬元. 公開發售部分超額認購2.39倍, 一手中籤率「百分百」, 國際發售超額認購5.6倍.