上週港股出現近期罕見的弱勢，恆生指數及國企指數連續五個交易日都錄得收市跌幅，今年帶領大市破關而上的領袖股隻，在上週紛紛打入一週十大跌幅榜的前列位置。美股道指上週雖然衝破二萬四，創歷史新高，但只能令港股高開，在多方面利淡因素影響下，恆指及國指在週一（27/11）早段最高報29859點及11902點，仍較前週跌7點或0.02%及86點及0.72%，其後弱勢持續，週五（01/12）指數最低跌至29029點及11432點，較前週大跌837點或2.80%及556點或4.64%。總結上週市況，恆指急跌792點或2.65%，週五收報29074點，國指急瀉539點或4.49%，週五收報11449點，恆指跌破廿天線，國指更下破五十天線，主板日均成交近1307億元，較前週輕微減約一個百分點。

上週五騰訊（700）因恆指佔比下調至上限一成而被受沽壓，今週理應可以減輕壓力，但適逢美國稅改在週六（02/12）通過，稅改不單止下調最高企業稅至20％左右，重點在於要美國企業海外利潤回流到美國，據高盛估算，目前美國企業海外總資產高達3.10萬億美元，若該些資金回流美國本土，對美國股市及美元肯定有提振作用，但就不利其他地區的股市，這必然影響資金自由流動的香港，亦意味著弱勢在短期內仍然持續。

由於上証指數於3400點水平受阻，上週一度急跌，週五收市後，市場傳出前海旗隆基金失聯，北京及深圳的辦公室已人去樓空，這可能引發內地基金贖回潮，但據媒體報導，中証監已限制內地基金減持A股，若內地基金有資金需求，那麼唯有減持沒有限售的港股，這可能構成港股較大的沽售壓力。

朱家明