中芯國際 (981)
SEMI數據顯示2025年第二季度全球半導體設備出貨金額達330.7億美元同比增長24%，中國大陸半導體設備銷售額113.6億美元環比增長11%，以34.4%市場份額首次超過三分之一穩居全球第一大市場。中芯國際2025年上半年產能利用率達92.5%，推動設備需求增長。公司擬收購中芯北方49%股權實現全資控股，標的公司2024年營收129.79億元，歸母淨利潤16.82億元，具備12英寸成熟製程產線且折舊高峰已過。Local for local趨勢提升國際客戶需求，公司美國區和歐亞區產值增加，預計年底國際市場營業額將進一步增長。公司維持每年5萬片12英寸月產能擴充速度，2025年上半年資本開支33.01億美元，其中八成用於設備採購。隨著AI爆發式增長帶動半導體需求，中芯國際通過產能擴張和技術協同，持續強化在全球半導體產業鏈的關鍵地位。目標價$85，止蝕價$68。
鄧聲興
意博資本文化有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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