中原王美鳳料年底前減P周期完成 按息回落視乎拆息走勢

18/9/2025 21:30

美國聯儲局宣布減息後，本港多家主要銀行下調最優惠利率(P)，中原按揭董事總經理王美鳳表示，銀行減P後市場按息跌至3.375厘，預期年內美國繼續減息，年底前銀行進一步減P 0.125厘，屆時市場按息將進一步降至3.25厘。 對上一次加息周期，P的變幅大幅度未有跟上美息加幅，加幅合計只有0.875厘，是次減息周期港P減幅亦會少於美息。

銀行減息不只是P，而是存貸息率，去年銀行已減P累達0.625厘，年底前銀行進一步減P，即今年減P料共0.25厘，屆時銀行基本活期存款息率將降至近零水平，存息已減無可減，故此相信年底前減P周期完成，接下來按息何時進一步回落，需視乎未來拆息回落步伐及幅度。

按照現時H按封頂息水平，當未來1個月拆息跌至低於1.95厘，按息將會跌穿封頂息而進一步下降。

王美鳳預期，年底前市場按息將進一步降至3.25厘水平，減息周期持續，年內及明年美國進一步減息，美息下跌將逐步推低港元拆息水平，預期與樓按相關的1個月拆息將逐步回落至2厘多水平，明年本港拆息隨美息跌勢將進一步下跌，本港按息料可進一步回落。