前週美國加徵中國關稅，上週中國以暫停進口美國農產品作報復，令港股在週一（05/08）大幅低開，恆生指數及國企指數於早段已見全週高位，分別報26502點及10201點，分別較前週跌417點或1.55%及148點或1.43%。週二（06/08），美國將中國列為匯率操縱國以作還擊，港股再一次大幅低開，恆指及國指早段低報25397點及9833點，較前週大瀉1522點或5.65%及516點或4.99%。週三（07/08）市況平穏，週四（08/08）則略為反彈，恆指收市收復26000點心理關口，國指則企於10000點之上報收。週五（09/08）港股受歐美市場造好而高開，但很快就掉頭回落，恆指及國指再次失守26000點及10000點心理關口。總結一週市況，恆指週五（09/08）收報25939點，一週大挫979點或3.64%，國指收報9994點，大瀉355點或3.43%，主板日均成交893億餘元，較前週增加一成六。

美國總統特朗普將中國列為匯率操縱國，根據美國法律，美國將對匯率操縱國採取一些措施，包括：（一）禁止該國任何項目獲取美國海外私人投資公司融資，（二）將該國排除在美國政府採購供應地之外，（三）呼籲國際貨幣基金組織（IMF)加强對該國的監督，（四）指示美國貿易代表評估是否與該國簽訂貿易協定，或啟動、參與貿易協定談判時須考慮該國操縱匯率的行為。美國對中國掀起的貿易戰，過渡至科技戰，現已升級至貨幣戰，將來可能進一步惡化至金融戰、人權戰等，而美國撤消「港美政策法案」亦可能成為美國的進攻武器。

港股連續三個星期下挫，恆指累跌2826點或9.82%，國指累瀉916點或8.39%，兩者在短時間內累積跌幅不小，而現時恆指市盈率（P/E)10.29倍(X)，在大時代、歐債危機、金融海嘯、亞洲金融風暴等，恆指的P/E均全部低於10X，現時內外因素均未能利好港股作出大幅回升。技術上，恆指及國指在六月中留下上升裂口，而在八月初出現下跌裂口，形成島形頂形態，繼而再以下跌裂口跌穿六月初的低位，再形成利淡後市的圓頂形態，量度跌幅目標分別為24336點及9535點，兩者的目標均較近年低位為低，但預期達標的時間最快在今年年底至明年初。


朱家明