港股略彈 | 成交縮量不足千億 | 內銀趨勢展望
23/11/2022 18:56
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港股連跌五日合共918點後,今日終於止跌回升。恆指高開36點,早段曾轉跌48點,但及後倒升最多216點,收報17523點,升99點,升幅0.6%。國指收報5945點,升43點,升幅0.7%。科指收報3355點,收升39點,升幅1.1%。大市成交金額縮量至不足千億的963億元。



科技股集體向好,快手(1024)季績勝預期,大升5.7%。百度(9888)核心業務虧轉盈,升3.4%。市傳持股螞蟻的阿里巴巴(9988)的遭罰款逾10億美元,仍升3.2%。

另外,憧憬國企改革,相關金融、資源、能源、基建股連日受捧。

中金發報中國策略簡評,認為內銀及國有上市企業估值中樞有提升空間,指出現時A股估值結構並不均衡,近十年相關銀行及國有上市公司的估值都值回落當中,目前已至歷史區間偏低水平,中金橫向對比全球同業,亦發現內銀及國有上市公估值普遍低於海外同類公司,與近年內銀行業及國有企業相對展現韌性的基本面情況形成反差。

中金審視各公司的經營表現,指出國有上市公司自2016年就持續盈利增速,而盈利能力的改善亦比非國企明顯,經過多年國企改革,這些公司承擔的債務壓力亦已基本被化解,上市銀行盈利增長穩健,認為未來在「中國特色現代資本市場」建設中,投資者可以逐步修正對上市國企及金融板塊的價值認知。

滙豐研究分析,內銀及財富管理業務的風險回報改善,展望未來進一步貨幣寬鬆刺激投資需求,加上防疫措施放寬有望刺激消費,可以成為低基數效應下的催化劑。滙豐研究點名招行(3968)、郵儲銀行(1658)等為優質內銀,指這些股份年初以來歷經股價調整,跑輸四大國有銀行,預計隨疫情防控措施的調整、信貸供應及房地產市場的動態變化,內銀板塊會有輪動。

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撰文:陳以禔









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