國泰海通2025年上半年業績表現亮眼，營業收入達238.72億元人民幣，同比大幅增長77.71%，歸屬母公司淨利潤飆升213.74%至157.37億元，扣除非經常性損益後淨利潤亦增長59.76%至72.79億元。集團資產總額突破18046.19億元，較上年末增長72.24%，其中金融資產達6226.89億元，增長52.44%，代經紀客戶現金持有量3411.39億元，增長68.41%，融出資金1875.03億元，增長76.44%。財富管理業務表現突出，境內個人資金賬戶數達3845萬戶，較上年末增長4.2%，富裕及高淨值客戶數增長6.8%，私人訂制服務資產規模大幅增長57.7%。股基交易份額維持8.31%水平，君弘APP及通財APP平均月活1558萬戶，增長9.6%，金融產品月均保有規模4530億元，增長13.4%。期貨業務方面，期貨成交額84.52萬億元，市場份額12.44%，提升1.95個百分點，客戶權益規模1472億元，市場份額9.37%。投資銀行業務境內證券主承銷額7081.82億元，市場份額11.95%，排名行業第二，其中股權主承銷額1253.16億元，暴增1315.8%，市場份額18.6%，債券主承銷額5828.66億元，市場份額11.09%。集團宣佈每10股派發現金紅利1.5元，展現強勁盈利能力與股東回報決心。綜合各項業務數據顯示，國泰海通正布局多元化業務與數字化轉型戰略，前景看好。目標價$20，止蝕價$13.2。


鄧聲興
意博資本文化有限公司管理合夥人
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