小米集團-W (1810)


小米發布618銷售戰報,全渠道累計支付金額突破355億元人民幣,刷新小米歷年大促紀錄,展現「人車家全生態」戰略成效。2025年第一季度業績亮眼,智能手機全球銷量達4180萬台,同比增加3.0%,中國市場市佔率18.8%時隔十年重回榜首,高端化戰略成效顯著,4k-5k價格帶市佔24.4%位列第一。IoT與生活消費產品收入323億元,同比增加58.7%,毛利率25.2%創新高,智能大家電收入增長113.9%,空調、冰箱、洗衣機出貨量分別增長65%、65%和100%。汽車業務虧損收窄至5億元,SU7系列推動高端化戰略落地。渠道建設持續推進,小米之家門店數突破1.5萬家,2025年目標達2萬家。小米將於6月底舉行發布會,發布小米YU7、小米MIX Flip 2、REDMI K80至尊版、小米平板7S Pro、REDMI K Pad、小米AI眼鏡、小米開放式耳機Pro、小米手環10、小米手錶S4等等新品,有望進一步強化產品矩陣。從手機高端化突破到IoT全面開花,再到汽車業務穩步推進,小米已構建完整的智能生態閉環,業績增長進入量價齊升新階段,長期價值值得期待。目標價$65,止蝕價$48。
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