信義光能(968)
信義光能(968)受惠於光伏玻璃價格持續向上，同時市場亦預期中國政府在十四五政策可能加快推動中國可再生能源發展規劃。有利集團高玻璃銷售均價至少按年可增長4%，毛利率約40%；同時推動2020-22年的盈利預測上調5-8%。據中國行業協會消息，中國今年的光伏裝機容量約40GW，2021-25年每年預計在50-60GW，中國首次提出2060年碳中和目標，明確非化石能源主體能源地位，相關能源發展規劃有望加快發展。假設以2025年18%的非化石能源貢獻節點測算，十四五期間風電、光伏年均新增裝機將達到29GW和81GW，其中光伏年均裝機相當於2019年的約3倍。內地光伏玻璃的需求進一步擴大，將有利集團發揮龍頭優勢，將有利業務獲價值重估。目標價$13.5，止蝕價$9.7。
鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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