耐世特(01316)上半年收入按年跌11%，毛利率自去年同期的18.1%下跌至15.8%，公司利潤受通用汽車轉換平台而導致額外成本影響，經營槓桿由此轉向負面，另外，研發開支比率亦提高0.7個百分點，務求保持或擴大技術優勢。

 

匯豐引述耐世特管理層，相信外判以及整合兩家美國廠房，有機會將下半年美國業務的除息稅折舊及攤銷前利潤率提升50點子，相關措施將持續至2021年，最後60%部件都會為外判。

 

匯豐指出，耐世特今年將有55個新客戶計劃面世，而過去平均每年約有33-34個，順應目前趨勢，預計公司有望獲取更多新訂單。

 

匯豐分析，上半年表現主要是受一次性因素影響，參考管理層指引，下半年利潤率將見改善，繼續評級「買入」，目標價自11.7元調降至11.3元。