安踏體育(2020)
中共中央政治局召開會議，定調2025年要實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，要大力提振消費，全方位擴大國內需求，穩住樓市股市。這是中國十餘年來在貨幣政策立場上的首次轉變，從「穩健」轉向「適度寬鬆」。消息刺激港股上漲，體育用品股升勢亮眼，龍頭之一的安踏值得關註。消息面上，集團投得廈門湖里區五緣灣金邊路與五緣灣道交叉口西南側地塊，並計劃用於建設安踏集團新的廈門營運中心及「安踏體育公園」項目，預計總投資40億元人民幣，建設集總部辦公、高端酒店、員工公寓、文體設施於一體的綜合體項目。此外，安踏體育擬發行於2029年到期的15億歐元零息有擔保可換股債券。有望使得集團維持50%的年度派息率，並為其潛在並購預備充裕的資金儲備。與此同時，安踏在國慶及雙11購物活動期間的銷售表現理想，預計第四季度銷售將按季增長。目標價$110，止蝕價$68。
鄧聲興
意博資本亞洲有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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