主要業務
主要業務於巴基斯坦從事原油及天然氣勘探及生產相關活動、於中國從事原油生產相關活動、及從事向油田提供專利技術支援服務相關活動。
最新業績
截至2021年12月31日止12個月全年業績，公司擁有人應佔溢利為 20.0億港元，同比增幅 131.5%。 每股基本盈利 0.0763港元。 不派末期股息。 期內，營業額上升 19.9% 至 74.4億港元，毛利率增加 12.4% 至 45.1%。 (公佈日期: 2022年03月31日)
業務回顧 - 截至2021年06月30日六個月止
本集團為香港上市之大型上游能源企業之一，業務分佈在南亞地區、中東與北非。本集團主要業務為投資及營運上游石油及天然氣及其他能源相關業務。憑藉管理層於石油及天然氣勘探的豐富經驗，本集團成功地擴展業務成為上游石油及天然氣行業內的其中一個重要成員。本集團通過收購及資本投資方式來拓展業務，並因此創下了佳績。
二零二一年，根據國際貨幣基金組織（「IMF」）預測，全球經濟增長預計保持在6%，主要依賴於疫苗驅動的復蘇，以及經濟活動持續有效對於疫情的適應。根據石油輸出口組織（「油組」）二零二一年七月發佈的月度石油市場報告，二零二一年全球石油需求按年增長預計為6百萬桶/天，至96.6百萬桶/天。伴隨著投資者對於石油需求復蘇前景的持續樂觀，二零二一年油價強勢增長。根據美國能源資訊署披露的資料，相應地，報告期內布蘭特原油的平均價格為每桶64.95美元，比二零二零年同期的每桶40.23美元高出61.45%。高油價是集團淨利潤上漲的主要因素，本集團於報告期內錄得本公司擁有人應佔溢利約958,735,000港元，相對同期約423,264,000港元增長126.5%。
本集團於報告期內計入銷售及服務成本約1,951,484,000港元，本集團投放約1,122,777,000港元資本開支於石油勘探、開發及生產活動上，亦完成鑽探17口井，包括巴基斯坦資產10口井和中東及北非資產7口井。
勘探、開發及生產
截至二零二一年六月三十日止六個月，本集團在油氣勘探上持續發力。秉承「價值驅動，立足於油田的勘探和發現」，我們取得了5個商業發現，其中3個來自巴基斯坦，2個來自埃及。
截至二零二一年六月三十日止六個月，本集團平均作業日產量達到約152,577桶油當量（巴基斯坦資產－每日68,304桶油當量加上中東及北非資產－每日84,273桶油當量），較去年同期的平均作業日產量約153,106桶油當量下降0.3%；累計作業產量達到約27.62百萬桶油當量，較去年同期的約27.87百萬桶油當量下降0.9%；同時，本集團平均權益日產量達到約91,435桶油當量（巴基斯坦資產－每日47,729桶油當量加上中東及北非資產－每日43,706桶油當量），較去年同期的約94,920桶油當量下降約3.7%；累計權益產量達到約16.55百萬桶油當量，較去年同期的約17.28百萬桶油當量下降4.2%。報告期內，累計作業產量和權益產量小幅波動，總體保持穩定，主要是因為去年新冠疫情推遲的作業活動。二零二一年六個月中，本集團積極管理現有油井的生產活動，產量保持在相對較高水準。
巴基斯坦
於二零二一年六月三十日，本集團在巴基斯坦持有五個區域的權益，共分為十六份油氣開發特許經營權。
截至二零二一年六月三十日止六個月，巴基斯坦資產實現平均作業日產量約68,304桶油當量，較去年同期相比下降19.7%；平均權益日產量約47,729桶油當量，較去年同期相比下降20.1%。巴基斯坦油氣比為13.0%，較去年同期相比有所下降。累計作業產量和累計權益產量分別約12.36百萬桶油當量和8.64百萬桶油當量。報告期內，巴基斯坦的3個商業發現，將在未來幾年，為其儲量基礎和產量情況作出貢獻。
伊拉克
本集團在伊拉克B9區塊的勘探開發與生產服務合同中，持有60%的權益並且作為作業者。截至二零二一年六月三十日止六個月，平均作業日產量約40,615桶油當量，較去年同期相比增長67.3%，平均權益日產量約24,369桶油當量，較去年同期相比增長67.3%。報告期內累計作業產量和累計權益產量分別約7.35百萬桶油當量和4.41百萬桶油當量。B9區塊的油氣比為100%。B9區塊產量的大幅增長主要是因為本集團高效實施了油田開發計劃。
本集團在伊拉克Siba氣田的天然氣開發與生產服務合同中，持有30%的權益並且作為作業者。截至二零二一年六月三十日止六個月，平均作業日產量約19,867桶油當量，較去年同期相比下降7.7%，平均權益日產量約5,960桶油當量，較去年同期相比下降7.7%。報告期內累計作業產量和累計權益產量分別約3.60百萬桶油當量和1.08百萬桶油當量。Siba氣田的油氣比為67.0%。
埃及
本集團在埃及四個區塊持有權益。本集團在Burg El Arab區塊持有100%權益，同時作為作業者。本集團持有Area A, Abu Sennan, East Ras Qattara等區塊的權益分別為70%、25%和49.5%。截至二零二一年六月三十日止六個月，平均作業日產量約23,791桶油當量，較去年同期相比增長6.8%，平均權益日產量約13,377桶油當量，較去年同期相比下降5.7%。報告期內累計作業產量和累計權益產量分別約4.31百萬桶油當量和2.42百萬桶油當量。埃及的油氣比為96.0%。報告期內，埃及的2個商業發現，將在未來幾年，為其儲量基礎和產量情況作出貢獻。
銷售與市場
原油銷售
本集團主要通過貿易商於國際市場銷售巴基斯坦和伊拉克生產的原油和凝析油。集團原油銷售價格主要由品質相似的國際基準原油價格決定，同時該價格會根據現行市場情況做一定調整。上述銷售價格以美元計價，同時按美元結算，以布蘭特原油價格作為基準價格。埃及資產方面，根據已簽署的產品分成合同，本集團按照一個預先決定的價格將原油銷售給埃及國家油氣公司，這個價格通常略低於布蘭特原油價格。
截至二零二一年六月三十日止六個月，本集團權益原油和凝析油銷售量為8.5百萬桶，比去年同期增長17.7%，平均原油銷售實現價格（在扣除政府礦區使用費、暴利征費和政府計提前，按照權益產量計算）為每桶63.07美元，比去年同期增長82.4%，主要是因為布蘭特油價提升。
天然氣銷售
本集團天然氣銷售價格以與客戶協商簽訂的長期銷售協定為基礎。合同條款包含一個將銷售的天然氣價格與油價掛鉤的價格回顧機制。本集團天然氣客戶主要在巴基斯坦當地國有企業，包括綏南天然氣公司（「SSGCL」）和綏北天然氣管道公司（「SNGPL」）。截至二零二一年六月三十日止六個月，本集團權益原油和凝析油銷售量為8.0百萬桶，比去年同期減少18.8%，平均天然氣銷售實現價格（在扣除政府礦區使用費、暴利征費和政府計提前，按照權益產量計算）為每桶油當量23.13美元，比去年同期下降9.1%，主要是因為遞延的天然氣定價機制，尚掛鉤於2020年較低油價。
業務展望 - 截至2021年06月30日六個月止
根據IMF二零二一年七月的預測，預計二零二一年全球經濟增長反彈6.0%。在大宗商品方面，根據油組二零二一年七月月度市場報告，二零二一年全球石油需求按年增長預計為6百萬桶/天，至96.6百萬桶/天。宏觀經濟和大宗商品行業的快速復蘇，主要取決於新冠疫苗接種情況和政府經濟刺激政策。石油天然氣行業預計穩步增長，持續復蘇。
本集團巴基斯坦資產天然氣銷售協定均為長期協定，並與原油價格關聯，設有價格下限和上限區間。基於歷史經驗，即使在國際油價劇烈波動時期，我們的天然氣銷售實現價格相對穩定。同時，巴基斯坦能源缺乏，為本集團提供很好的市場。伊拉克資產持有服務合同，正處於開發建設階段。服務合同的成本回收和服務費機制確保本集團受油價波動影響有限。埃及資產生產運行成熟穩健，且與當地國家石油公司簽有包銷合同。我們將致力於平穩生產，並尋找在埃及拓展業務的潛在機會。
二零二一年，本集團的全年產量目標如下，平均作業日產量150,000至165,000桶油當量，和平均權益日產量88,000至96,000桶油當量。資本開支預計達到3.9至4.5億美元，主要是用於支持本集團的勘探、開發和工程建設計畫，同時，也與疫情前的資本開支水準相一致。我們將通過推遲部分高風險勘探以調整我們的勘探計劃及優化開發設施建設計畫來盡可能管理資本支出的超支。同時，我們將優化各資產的工作量，保持合理的投資以確保收益。
巴基斯坦資產
根據獨立協力廠商機構向本集團提供的巴基斯坦行業報告，天然氣需求預計將從二零一八年的約每天40億立方英尺增加到二零二四年的約每天43億立方英尺，其後穩定在此水準上下。在供應方面，預計二零一八年國內產量約每天30億立方英尺，並預計將在二零二四年迅速下降至約每天20億立方英尺以下。巴基斯坦的天然氣短缺通過從鄰國進口價格更高的液化天然氣來緩解。鑒於本集團的產量主要來自天然氣，我們的天然氣銷售幾乎可以保證由國有天然氣分銷客戶接收。我們可以充分利用我們在下印度河盆地、中印度河盆地和巴基斯坦西部褶皺帶的地質及地球物理學的經驗和理解去釋放該等資產的潛力。此外，本集團將繼續尋找市場中的類似機會或替代方案，例如參與政府招標過程，加強與巴基斯坦國家石油公司的合作等方式以擴大我們在巴基斯坦的版圖。
巴基斯坦資產方面，我們計劃於二零二一年實現平均權益日產量為46,000至50,000桶油當量。
中東北非資產
二零一九年三月，本集團完成了KEC的收購，該公司主要於中東及北非區域開展油氣勘探、評估、開發和生產。該筆收購為本集團帶來了極具規模、開發潛力較大的高品質資產組合。KEC的現有產量和較長的儲量壽命與本集團現有資產組合高度互補，也為本集團未來二十年的可持續發展創造了可能。根據Gaffney, Cline & Associates出具截至二零二零年十二月三十一日的儲量報告，中東北非資產具備9.58億桶油當量的權益探明及概算儲量，其中97.6%位於伊拉克。本集團將借助於其強勁的財務能力進一步開發中東北非資產的潛力，將過去的成功故事複製到中東北非地區。在不遠的將來，伊拉克B9區塊的平均權益日產量預計會達到100,000桶油當量，同樣，伊拉克Siba氣田預計會達到可持續的峰值產量目標。埃及資產是成熟生產的油田，將在二零二一年保持穩定的產量和儲量。
於二零二一年，伊拉克資產計劃實現平均權益日產量為30,000至33,000桶油當量，埃及資產計劃實現平均權益日產量為12,000至13,000桶油當量。
資料來源: 聯合能源集團 (00467) 中期業績公告 |
| 集團主席 |
張宏偉 |
發行股本(股) |
26,290M |
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