上週港股先低後高，終於擺脫近期的弱勢，恒生指數一週回升近6點或0.03%，週五（25/08）收報17956點，國企指數回升28點或0.46%，收報6175點，科技指數回升近52點或1.29%，收報4059點，但日均成交仍然委靡不振，只有近956億元，較前週縮減約五個百分點。

恒指由七月尾的高位20361點，反覆跌至上週二（22/08）的低位17574點，累積最大跌幅達2787點或13.69%，同時已跌穿七月七日的低位18280點，加上六月十六日的高位20156點，形態上已跌破雙頂的頸線，近日指數的反彈，可能是技術性的後抽，雙頂的量度跌幅至16198點，但恒指由三月初反彈受制於五十天線後，近月反覆向下，形成一條下降通道，而每每反彈又能返回五十天線水平。雖然兩個形態都利淡後市，但小心恒指可能先反彈才再下跌，反彈阻力預期在五十天線水平。

國指的近月走勢及形態與恒指非常類似，六月高位6877點及七月高位7024點，加上近期已跌破七月低位6167點的頸線，同樣可能形成雙頂形態，量度跌幅至5310點，下降通道的形態亦與恒指相似，故不排除國指亦可能反彈至五十天線水平。

科指在六月中至七月中形成小圓底形態，量度升幅目標至4696點，科指在七月卅一日最高升至近4689點，與量度目標只差約7點。而上週二（22/08）的低位3910點，仍高於小圓底的低位3847點，現時仍然有機會形成一浪高於一浪，但必須守穩前浪低位3847點。


朱家明