雖然關稅戰仍反反覆覆，甚至出現羅生門，但港股和外圍股市上周仍穩步上揚，恆指曾重越22000，上周五最高見到22268，收報21981，相對前周上升586點或2.7%，是連續第二周上升。國指按周上升2.3%，也是連升兩周。科指按周升近2%，結束了連續六周的跌勢。滬深股市方面，上證指數和深成指按周分別上升0.6%和1.4%。中共中央政治局上周五召開會議，會議強調要加緊實施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，加快地方政府專項債劵、超長期特別國債等發行使用。中國人民銀行行長潘功勝上出席二十國集團（G20)財長和央行行長會時強調，內地經濟開局良好，延續回升向好態勢，金融市場運行平穩，人行將實施好適度寬鬆的貨幣政策。

美股上周亦反覆上揚，美國政府官員對美中貿易談判表達樂觀看法，加上總統特朗普表示無意提前解除聯儲局主席鮑威爾的職務，為股市帶來利好刺激，道指重越40000大關，上周五收報40113，按周上升2.5%。標普500指數收報5525，按周上升4.6%。納指收報17382，按周飆漲6.7%。

經濟數據方面，美國4月製造業PMI初值報50.7，超預期的49，前值為50.2；服務業PMI初值為51.4，低於預期的52.2，前值為54.4。3月耐用品訂單初值按月升8.2%，遠超市場預期的2%及2月的1%，主因在實施主要關稅之前訂單激增。 4月第三周美國初次申請失業救濟金人數較前一周增加6,000人，至22.2萬人，符合市場預期，仍相對接近前一期的兩個月低位。4月密歇根大學消費者信心指數終值為52.2，高於初值的50.8，1年通脹預期終值為6.5，低於初值的6.7%，但仍為1981年以來最高，5年通脹預期為4.4%。

本周將迎來多間大型科企業績，包括微軟、蘋果及亞馬遜等。同時，市場亦將關注就業、通脹及首季經濟增長三大重磅數據。美國首季GDP預期按季增長0.4%，較去年第四季大幅放緩2個百分點。3月整體及核心消費者開支物價指數（PCE)按年及按月增長預計將放緩。其中，核心PCE按年升幅預期回落0.2個百分點至2.6%，按月升幅預計回落0.3個百分點至0.1%。4月非農就人口增長預計將由3月的22.8萬份大幅減少至13萬，失業率料維持4.2%。

說回港股，恆指由4月9日低位19260回升至上周五高位22268，已回升3008點，補回了4月7日下跌裂口（該下跌裂口闊1590點，介於22638和21048之間）的大部分，也反彈了由3月19 日高位24874跌至4月9日低位19260下跌浪（一共下跌了5614點）的53.6%。如反彈跌浪的0.618，有望見到22730，但觀乎9天相對強弱指數（RSI)一直處於50水平，未見進一步增強，提防反彈可能已接近尾聲，第一個警戒位為21600，第二個警戒位為20850。


黃瑋傑