保誠 (2378)
保誠(02378)近期業務表現強勁，2025年首季年度保費等值銷售額達16.77億美元，同比增加4%，新業務利潤6.08億美元同比上升12%，利潤率提升2個百分點。香港市場表現突出，新業務利潤實現雙位數增長，主因產品創新及多元貨幣儲蓄產品受歡迎。中國內地合營企業中信保誠人壽同樣錄得雙位數增長，反映代理人改革成效。集團最新推出升級版旅遊保險「旅遊樂」，新增綁架保障及寵物醫療等創新條款，回應市場需求。調查顯示，45%寵物主人重視旅遊期間寵物照顧，保誠首季寵物保險新造保費同比飆升428%，一般保險業務毛保費增長14%，遠超市場平均。集團已完成4.42億美元股份回購，展現對前景信心。短期看好其創新保險產品帶動保費增長，中長期則受益於亞洲保險滲透率提升及財富管理需求增加，配合穩健的資本狀況與區域多元化布局，估值具提升空間。目標價$110，止蝕價$89。
鄧聲興
意博資本文化有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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