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理想汽車-W (2015)
06/01/2025 10:11




2024年下半年「以舊換新」和「報廢更新」補貼政策力度超強,推動2024年全年車市預計零售2294萬台增5.7%。2025年該政策延續的可能性較大,且不排除會有其他多樣化的刺激性政策。理想汽車值得關注。集團2024年11月銷量達4.9 萬輛,同比增長18.8%。首十一月累計銷量44.2萬輛,同比增長35.7%。分周數據來看,理想已連續31 周獲中國市場新勢力品牌銷量第一。此外,公司召開理想汽車AI Talk活動,自其2021 年以來持續加大智駕研發投入,目前智駕已經進入行業領先梯隊,智駕版本車型滲透率持續提升至60-70%。公司於11 月向理想用戶推送了OTA 6.5 版本車機系統。智駕技術的迭代帶動AD Max 車型需求增長,目前理想30 萬元以上車型的AD Max 銷售佔比超過70%,40 萬元以上車型AD Max 銷售佔比超過80%。同時理想計劃最早於2024 年年底,最晚於2025 年上半年,為用戶提供監督型L3 級自動駕駛體驗,三年內實現 L4 級別無監督自動駕駛。理想汽車後續車型規劃清晰,新車型陸續上市將進一步完善理想產品組合,提升集團整體銷量空間。目標價$118,止蝕價$84。


鄧聲興
意博資本亞洲有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)








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