瑞銀料明年內地經濟保持韌性 消費增速小幅放緩

11/11/2025 10:43

瑞銀投資銀行高級中國經濟學家張寧預料，明年內地經濟活動整體或保持韌性，房地產下行仍將持續，但跌幅有所收窄；消費保持溫和增長但增速小幅放緩；基建和製造業投資溫和修復。 明年居民消費價格指數(CPI)通脹可能回升至百分之0.4，出廠者價格指數(PPI)跌幅收窄。

張寧估計，2027年房地產活動企穩，出口增長修復，消費者信心持續穩定，將有望支撐國內生產總值(GDP)增速小幅改善至百分之4.6，屆時通脹繼續回升，人民幣匯率小幅走強。

張寧又稱，在政策支持、持續投資和強勁研發支出下，未來五年新經濟行業的增速將持續快於其他經濟部門，到2030年佔GDP的比重，將較目前提高3個百分點。 更快的人工智能(AI)發展和應用，可能提振科技出口和資本開支，並提高生產率，但若AI泡沫破裂，也可能衝擊科技行業和經濟增長。