歐央行官員暗示加息 德國長期國債孳息率創12年新高

8/12/2025 20:17

歐洲央行執委施納貝爾(Isabel Schnabel)表明，她樂見投資者押注央行下次利率行動是加息，德國基準國債孳息率應聲升至3月以來的高位。

10年期德國國債孳息率上漲3個基點至2.83厘，而長期國債孳息率已達到2011年以來的最高水平。 同時，美國和英國同類債券孳息率則徘徊在年內低點附近，遠低於今年的峰值水平，形成鮮明對比。

施納貝爾是首位較為肯定地指出在累計減息兩個百分點後，歐洲利率已經觸底的歐洲央行官員。 她的表態強化了貨幣市場對歐洲央行寬鬆周期已結束的看法，交易員目前押注明年年中前減息幅度僅3個基點，低於上周預期的4個基點。

德國商業銀行策略師西姆森(Hauke Siemssen)則在給客戶的報告中寫道，受施納貝爾今晨講話影響，德國國債孳息率正觸及關鍵水平。

德國國債曾在3月經歷35年來最嚴重的暴跌，早前德國政府公布歷史性計劃，擬釋放數千億歐元用於國防和基礎設施建設。 儘管之後數月跌幅有所收窄，但隨著德國議員批准政府2026年預算案，其中包括980億歐元的聯邦凈新增借款，市場擔憂再次升溫。

此外，德國政府上周還通過了一項有爭議的養老金法案，預計將進一步增加支出成本和預算赤字，這無疑也加劇了市場對德國國債的擔憂。