王青: 5%增長目標已無懸念 貨幣政策保持較強定力

今年6月以來，中國貸款市場報價利率(LPR)報價一直「按兵不動」。 東方金誠首席宏觀分析師王青認為，其背後的主要原因在於受年初以來出口超預期、 國內新質生產力領域較快發展等支撐，今年中國宏觀經濟頂住外部環境劇烈波動壓力，增長韌性超出預期，實現全年「百分之5左右」的經濟增長目標已無懸念。 由此，年底前逆周期調節加力的迫切性不高，貨幣政策保持較強定力。

王青表示，2026年一季度人行有可能實施新一輪減息降準，不排除春節前靠前落地的可能。 這將帶動兩個期限品種的LPR報價跟進下調，引導企業和居民貸款利率更大幅度下行，激發內生性融資需求。 另外，12月美國聯儲局下調政策利率後，2026年還將進一步減息，這也會減輕對國內貨幣政策靈活調整的掣肘。

此外，王青表示，2026年中國還需著力穩定房地產市場，預計監管層有可能通過，單獨引導5年期以上LPR報價較大幅度下行，並結合財政貼息等方式，推動居民房貸利率更大幅度下調。

人民銀行今早公布，維持LPR不變。 當中一年期LPR維持在3厘，5年期以上LPR維持在3.5厘，是連續七個月維持不變。