致同：亞洲併購強勁回升 AI重塑私募股權格局

致同香港發表報告指出，去年亞洲區內併購市場錄得強勁增長，顯示投資者信心回暖，估計今年私募股權行業前景審慎樂觀，認為AI應用與監管規範正重新定義私募股權行業格局，率先整合人工智能、數據管理與合規機制的私募股權基金，有望在宏觀環境的逆風中脫穎而出，提供更穩健的回報，中國積極推動AI發展，加速數位化轉型，並在工業自動化、智慧醫療、清潔能源及數位管治等領域創造投資主題，同時加劇全亞洲對人才與資本的爭奪，將會重置行業優先順序，推動投資者轉向技術賦能策略，在追求創新的同時，平衡透明度與風險控制。

報告表示，去年亞洲區股市進入牛市，IPO退出機制成為私募股權更有利可圖及可行的選擇，其中科技與消費行業上市潮領跑市場，去年本港重奪全球IPO樞紐地位，在生物科技與科技企業的帶動下，集資額倍增，新上市公司激增， 透過簡化上市流程，以及與中東海灣地區及東南亞交易所深化互聯互通，香港進一步拓寬上市管道，並強化其作為國際資本門戶的角色，

致同香港諮詢主管合夥人湯飈表示，儘管今年投資者仍對關稅不確定性、利率變動及地緣政治緊張局勢保持警覺，但具備韌性的產業正浮現新機遇，隨著IPO退場改善流動性，加上治理改革提升透明度，亞洲私募股權市場正邁向選擇性復甦與永續成長。

致同認為，本港新股市場強勢反彈，市盈率中位數由12倍升至19倍，顯示投資者信心回升，同時新股市道復甦，增強市場流動性，縮窄估值差距，推動正向募資循環，預期動能將延續至今年，兼備本土增長潛力與全球吸引力的發行人，可開拓多元化融資渠道，及更可持續資本來源。