景順 : 地緣政治風險溢價料將持續一段時間

景順全球研究主管Benjamin Jones表示，市場表現理想，反映投資者預期中東衝突可於短期內解決，貿易流通有望恢復，對經濟增長及通脹的影響預料屬暫時性。 該行繼續視經由霍爾木茲海峽的貿易流量為最具經濟意義的數據指標，同時認為停火及相關對話屬正面發展，因此小幅上調局勢進一步緩和的可能性。

該行認為3月油價走勢主導了利率預期，而通脹預期或是更具參考價值的指標。 通脹及利率預期在3月有所上升，但在4月已出現回落。 鑑於此次衝擊的性質，相關預期在全球大部份地區仍然維持穩定，並不足以支持聯儲局、歐洲央行或英倫銀行進一步加息。

即使霍爾木茲海峽貿易未能接近全面的貿易流通，而且短期內未達成具實質意義的和平協議，該行認為今年布蘭特原油近月合約的下限大致在80美元水平，但同時留意到市場表現較此前預期更為樂觀。 地緣政治風險溢價料將持續一段時間，該行繼續看好股市，偏好非美國市場，並維持美元於年底前轉弱的預期。 不過市場消息瞬息萬變，投資部署應以審慎為先，而並非過度堅持單一觀點。