柏瑞投資 : 地緣政治將繼續主導市場情緒及價格走勢

柏瑞投資亞洲固定收益聯席主管Omar Slim表示，亞洲市場當前的主要風險包括石油及天然氣價格上升，以及整體市場風險情緒轉弱。 亞洲為中東原油的重要進口地區，當中大部分需經霍爾木茲海峽運輸，但相關事件對區內各國的影響各不相同，例如作為原油淨出口國的馬來西亞反而有望受惠。

戰事引發的一項顯著變化，是市場對全球及區內貨幣政策預期的重新定價，該行認為，聯儲局暫時可能維持利率不變；若減息，亦較大機會在年底。 亞洲方面，中東局勢已令多家央行轉為偏向鷹派的立場，尤其是菲律賓央行及南韓央行。

展望未來，地緣政治發展料將繼續主導市場情緒及價格走勢，通脹壓力已清晰浮現，但會否持續發展，主要取決於能源供應干擾何時結束，尤其是霍爾木茲海峽的局勢變化。

除此以外，市場亦需留意衝突可能引發的其他潛在風險，包括需求減弱甚至經濟衰退的壓力。 雖然此情況不屬於基本情景預測，仍需對相關風險提高警惕。 另一項值得關注的議題是隨着市場加速人工智能的基建投資，部分相關領域的信貸壓力正逐步浮現，並造就明顯的贏家與輸家。 整體而言，亞洲市場相對上較能抵禦有關衝擊，但從全球信貸角度而言，仍是一個不容忽視的重要主題。