瑞銀：中國AI崛起改變價值鏈分配格局

瑞銀認為，中國人工智能AI的崛起不應被簡單視為對當下贏家的威脅，而是改變價值鏈分配格局，即哪些環節創造價值、哪些參與者分享價值。

瑞銀新興市場及亞洲股票策略主管Sunil Tirumalai發表文章指出，中國AI模型正不斷吸引海外使用者，其吸引力並不一定在於它們是全球最智慧的模型，而在於它們足以勝任大部分日常任務的同時，成本還明顯低於美國同業。 某些情況下，其使用成本僅為同類美國模型的百分之15至20。 同時中美模型之間的性能差距仍在持續收窄。

文章解釋，中國開發者一直高度專注於效率提升，與其不惜代價追求性能最強的模型，許多開發者更注重以盡可能低的成本，提供具有實用價值的性能表現。 開發者積極採用協作式創新、精簡模型設計，並持續探索更高效利用算力資源的方法。

文章指出，更低成本的AI意味著更多人能夠負擔得起相關服務，更多企業能夠嘗試應用AI，也意味著更多應用場景具備商業化可行性。

有意見認為，如果AI更便宜高效，每次AI查詢所需的算力資源減少，會令晶片需求減少，文章反駁這種觀點，因為更低成本的AI帶來大幅增長的使用量，即便效率持續提升，對底層基礎設施的總需求仍有可能繼續上升。 如果中國AI模型在美國或歐洲取得成功，這些國家需要算力基礎設施。 因此，中國AI模型的成功，並不必然意味著數據中心、存儲晶片或雲基礎設施的需求走弱。