DWS : 聯儲局7月會議將維持利率不變 內部分歧浮現

DWS首席美國經濟學家Christian Scherrmann表示，從數據層面來看，美國聯儲局聯邦公開市場委員會7月會議，並無理由改變政策利率。 受惠於能源價格回落及關稅影響消退，近期通脹已有所降溫，而就業市場亦未有釋放薪資上漲訊號，然而通脹仍高於聯儲局目標水平，而進一步抒緩通脹的假設條件正面臨新一輪阻力。

該行認為，市場再度聚焦能源價格及關稅上行風險，關稅方面，面對最高法院的裁決，預期當局將會撥亂返正，在限期前調整若干關稅的法律基礎。 雖然此舉或帶來不確定性，但平均關稅率應不會超越此前的高位，關稅因素對通脹或仍具降溫作用。 油價問題較為複雜，近期價格急升令人聯想起美伊首階段衝突的波動。

整體而言，該行預期聯儲局將如主席沃什所言，繼續維持「視通脹而定」模式，而非在今次會議上採取實際行動，同時反對意見亦將浮現，反映委員會內部氣氛正從討論層面轉向要求加息。 根據目前資訊，沃什領導下的新聯儲局仍然難以預測，令「按兵不動」的判斷存在一定風險。