富達投資 : 美聯儲政策路徑更難預測 市場波動恐成常態

富達投資表示，美國聯儲局今次決策整體呈現中性偏鷹基調，政策利率維持不變，符合市場預期，但三位官員投下反對票，顯示決策官員對是否需要進一步緊縮仍存在分歧。 主席沃什重申致力於將通脹降至百分之2目標，但未提供前瞻指引，加劇市場對未來政策路徑的不確定性。

富達認為，聯儲局較可能延至12月才啟動加息週期，前提是通脹與勞動市場數據持續偏強，不過未來兩個月的經濟數據及地緣政治發展，仍可能重新推升通脹風險，因此9月加息的可能性尚未完全消除。

本次決策突顯沃什時代的政策特色，在缺乏明確政策框架與前瞻指引的情況下，聯儲局將更依賴即時經濟數據及金融環境變化進行判斷，意味市場對政策路徑的預期可能頻繁調整，利率與資產價格也更容易隨數據及官員言論而波動，政策不確定與市場波動，可能成為沃什時代的新常態。